Les taux d'intérêt vont-ils baisser?

Les taux d'intérêt vont-ils baisser?

Aucune baisse n'est en vue pour 2026. La Réserve fédérale maintient sa fourchette cible entre 3,50 % et 3,75 % depuis décembre 2025, et la médiane de son propre Résumé des projections économiques de juin 2026 place le taux à 3,8 % d'ici la fin de l'année, ce qui pointe vers une légère hausse plutôt qu'une baisse (Réserve fédérale).

Le taux des fonds fédéraux est le taux au jour le jour que les banques se facturent entre elles pour leurs réserves, et c'est le seul taux que la Fed fixe directement. Tous les autres taux que vous rencontrez comme consommateur se situent à une certaine distance de celui-là. La fourchette cible actuelle est restée inchangée pendant cinq réunions consécutives, et la prochaine décision tombe les 15 et 16 septembre 2026 (calendrier du FOMC).

L'inflation explique cette immobilité. L'inflation PCE de base s'établissait à 3,3 % sur un an en juin 2026, et l'IPC global à 3,5 %, tous deux nettement au-dessus de la cible de 2 % de la Fed. Goldman Sachs Research n'anticipe aucune baisse en 2026, la première réduction étant repoussée à juin 2027 pour un taux terminal de 3 % à 3,25 % (Goldman Sachs Research).

Où se situaient les grandes prévisions au milieu de 2026 :

Les taux d'intérêt vont-ils plutôt monter?

Une hausse est maintenant le prochain mouvement le plus probable, pas une baisse. La médiane de la Fed de juin 2026, à 3,8 %, se situe au-dessus du point médian actuel de 3,625 %, ce qui est la façon du comité de dire qu'une hausse d'un quart de point constitue le scénario de base. Les marchés à terme accordent une probabilité importante à une hausse en septembre. C'est un renversement complet par rapport à décembre 2025, quand la médiane du même comité impliquait une baisse cette année.

Les taux hypothécaires vont-ils baisser?

Les taux hypothécaires suivent le rendement des obligations du Trésor à 10 ans plutôt que le taux des fonds fédéraux, donc ils peuvent baisser pendant que la Fed reste immobile et monter après une baisse. La moyenne du 30 ans fixe était de 6,66 % la semaine terminée le 30 juillet 2026, en hausse par rapport au milieu des 6 % plus tôt cet été. Si votre question porte précisément sur le prêt hypothécaire, notre page sur la baisse éventuelle des taux hypothécaires détaille le lien avec le Trésor et l'écart entre prévisionnistes.

Les prévisions de taux d'intérêt sont-elles fiables?

La projection à un an de la Fed pour son propre taux directeur s'est écartée du taux réellement observé en fin d'année d'au moins un demi-point de pourcentage dans quatre des dix dernières années, et l'écart moyen sur la décennie atteint 0,81 point de pourcentage. C'est le chiffre que personne ne cite en vous annonçant une baisse imminente.

Chaque décembre, le FOMC publie une médiane indiquant où son taux directeur devrait se situer à la fin de l'année suivante. Le taux réel est du domaine public. Comparer les deux donne un bulletin clair, sur dix ans, de ce que vaut une prévision de taux.

Source : Résumé des projections économiques de décembre de la Réserve fédérale (médiane du taux des fonds fédéraux à un an), 2015-2024; point médian de fin d'année réellement observé, FRED DFEDTARU/DFEDTARL.

Trois constats ressortent de ce bulletin :

• La plupart des années sont proches. L'écart médian est de 0,28 point de pourcentage. Dans les années calmes, la projection est un guide raisonnable.
• Les échecs sont grands et vont dans les deux sens. En décembre 2018, le comité projetait 2,9 % pour la fin de 2019 et le taux a terminé à 1,625 %. Trois ans plus tard, il projetait 0,9 % pour la fin de 2022 et le taux a terminé à 4,375 %. Un écart de 1,3 point trop haut, l'autre de 3,5 points trop bas.
• Les erreurs arrivent exactement quand elles comptent. Les deux grands écarts se sont produits à des points d'inflexion, soit précisément le moment où un lecteur se demande s'il doit attendre un meilleur taux.

Retirez 2020 et 2022, la pandémie et la poussée inflationniste, et l'écart moyen tombe à 0,39 point. Voilà la lecture honnête : dans une année ordinaire, la prévision vaut quelque chose, et les années qui la brisent sont celles où vous vouliez le plus qu'elle fonctionne.

Que vont faire les taux d'intérêt cette année?

Le consensus a déjà changé de direction une fois en 2026. Les projections de décembre 2025 et de mars 2026 plaçaient toutes deux le taux de fin 2026 à 3,4 %, sous le niveau actuel, ce qui impliquait une baisse. La projection de juin 2026 l'a portée à 3,8 %, ce qui implique une hausse. C'est un écart de 0,4 point dans la médiane du comité lui-même en six mois, venant de la même institution, sans aucun changement du taux directeur.

Conséquence pratique : un plan qui ne tient que si les taux baissent est un plan qui repose sur une prévision ayant basculé deux fois cette année.

Combien vaut réellement une baisse de taux, en dollars?

Pour un ménage typique, un seul mouvement d'un quart de point vaut quelques dizaines de dollars par année, pas des milliers, et du côté des dépôts il s'agit d'une perte plutôt que d'un gain. Les articles concurrents sur ce sujet ne font presque jamais le calcul, alors le voici, avec les taux qui s'appliquaient réellement au milieu de 2026.

Supposons que le quart de point se répercute intégralement sur chaque produit, ce qui est généreux pour les comptes d'épargne et à peu près juste pour les cartes indexées sur le taux préférentiel :

Taux de mai 2026 pour la carte et le prêt auto (FRED, taux des cartes de crédit, FRED, prêt auto 48 mois) et du 20 juillet 2026 pour la moyenne nationale d'épargne de la FDIC (FDIC).

Un ménage qui détient les quatre lignes gagne environ 8 $ par année avec une baisse d'un quart de point. La perte sur l'épargne annule presque le gain sur l'emprunt.

Comparez maintenant avec une décision que vous contrôlez aujourd'hui. Déplacer ces mêmes 20 000 $ d'un compte d'épargne payant la moyenne nationale de 0,38 % vers un certificat de dépôt de 12 mois à la moyenne nationale de 1,68 % vaut 260 $ par année. C'est cinq fois ce qu'un mouvement d'un quart de point fait à l'ensemble de votre bilan, et cela ne dépend d'aucune prévision.

La leçon n'est pas que les mouvements de taux sont sans importance. Sur un prêt hypothécaire de 400 000 $, l'arithmétique est tout autre, et c'est pourquoi la question hypothécaire mérite son propre traitement. La leçon est que pour les soldes que la plupart des ménages détiennent réellement, attendre un mouvement de taux est un petit prix à la date de livraison incertaine, alors que magasiner le taux disponible aujourd'hui est un plus gros prix disponible maintenant.

Que faire si vous êtes épargnant plutôt qu'emprunteur?

Une baisse de taux est une coupure de salaire pour l'épargnant et un rabais pour l'emprunteur à taux variable, donc le bon geste dépend entièrement du côté du bilan où vous vous situez. Tous les articles de prévision traitent le lecteur comme un emprunteur. Environ la moitié ne le sont pas.

• Si vous détenez des liquidités : le taux de certificat de dépôt de 12 mois que vous pouvez bloquer aujourd'hui disparaît dès que le marché croit à une baisse, et il disparaît avant que vos coûts d'emprunt s'améliorent. Échelonner des certificats de dépôt pendant que la moyenne nationale de la FDIC à 12 mois se situe à 1,68 % retire la prévision de votre décision. Si les taux montent plutôt, une échelle garde une partie de votre argent libre de se replacer.
• Si vous portez un solde à taux variable : les cartes de crédit et les marges de crédit hypothécaires suivent le taux préférentiel, le taux de référence que les banques accordent à leurs meilleurs emprunteurs, passé à 6,75 % avec la fourchette cible actuelle. Ils se rajustent en un cycle de facturation ou deux, dans les deux sens. À un taux de carte moyen de 20,94 %, rembourser le solde bat tout mouvement de taux plausible par un ordre de grandeur.
• Si vous êtes sur le point d'emprunter à taux fixe : vous choisissez entre le taux connu d'aujourd'hui et un taux futur inconnu. Le bulletin ci-dessus indique que l'inconnu s'accompagne d'une large marge d'erreur. Bloquez quand le paiement fonctionne au taux d'aujourd'hui.
• Si vous détenez déjà une dette à taux fixe : rien ne change pour vous quand la Fed bouge. Votre taux a été fixé à la signature. Le seul levier est le refinancement, et il ne paie que si l'amélioration du taux récupère les frais de clôture dans un horizon raisonnable.

Pour la mécanique de la transmission d'un mouvement de la Fed vers chaque produit et les délais de rajustement, notre page sur le moment où les taux d'intérêt vont baisser présente la ventilation produit par produit.

Comment suivre cela sans vérifier tous les jours?

Trois sources primaires couvrent presque tout ce qui vaut la peine d'être su, et les trois sont gratuites :

1. Le calendrier et le communiqué du FOMC sur le site de la Réserve fédérale, huit dates prévues par année.
2. Le Résumé des projections économiques, publié quatre fois par année, qui est la vue médiane du comité lui-même et le document que le bulletin ci-dessus vérifie.
3. La série FRED de la fourchette cible, qui montre le taux réel plutôt que les attentes de quiconque.

Tout le reste est du commentaire sur ces trois sources.

Chez Sphera Credit, nous construisons des outils de décision de crédit pour les prêteurs, et la même discipline s'applique. Un modèle qui suppose une trajectoire de taux précise est un modèle qui cache un pari. Le travail utile porte sur ce que vous pouvez vérifier aujourd'hui, pas sur ce que la courbe dit de l'an prochain.